業(yè)界普遍認為，碳排放配額許可供不應求是目前碳價(jià)高企的主要原因，在碳排放成本高企的情況下，經(jīng)濟通脹水平觸及多年新高的歐洲國家正因用能成本的進(jìn)一步上漲而持續承壓。
供需失衡是主因
近日，歐盟碳排放交易體系（ETS）碳價(jià)突破99歐元/噸，創(chuàng )下歷史新高。同期內，英國單獨碳交易市場(chǎng)的碳價(jià)也突破了歷史高點(diǎn)，達到了97英鎊/噸以上。
今年以來(lái)，歐盟碳價(jià)維持波動(dòng)上揚態(tài)勢，俄烏沖突后歐盟碳價(jià)一時(shí)暴跌40%至58歐元/噸，但在天然氣消費走高、能源政策調整等因素影響下，與今年初相比，目前歐盟碳價(jià)的漲幅已達到22%。
8月19日，歐盟今年12月交付的碳排放配額許可期貨價(jià)格達到了99.14歐元/噸，是歐盟碳排放交易體系建成以來(lái)的新高。英國碳交易市場(chǎng)也呈現類(lèi)似的快速上漲趨勢。
碳排放配額許可短期的供應緊縮、需求不斷走高是歐盟碳價(jià)高漲的主要原因。從供應方面來(lái)看，今年8月，歐盟月度碳排放許可拍賣(mài)量為2410萬(wàn)噸，較7月下降43%，快速的緊縮導致市場(chǎng)供應出現緊張。
從需求側來(lái)看，受北半球夏季高溫干旱天氣影響，歐洲國家水電核電等低碳電力出力明顯下降，歐洲國家對化石燃料發(fā)電的需求持續攀升，相應的碳排放也大幅上漲。以法國為例，今年夏季核電產(chǎn)出僅為總產(chǎn)能的50%左右，法國不得不開(kāi)始從其他依賴(lài)化石燃料的國家進(jìn)口電力。同期內，德國、英國等地的風(fēng)速較此前也出現下降，風(fēng)力發(fā)電出力水平也明顯下滑。
重啟煤電推高碳排放量
雪上加霜的是，在化石燃料價(jià)格高漲的當下，與煤電相比，碳排放相對更低的天然氣發(fā)電已失去了競爭力。俄烏沖突開(kāi)始后，歐洲地區天然氣價(jià)格持續走高，截至8月第二周，歐洲天然氣基準價(jià)格逐日攀升至今年3月以來(lái)的新高，直接導致本承擔著(zhù)高昂排放成本的燃煤發(fā)電反而更具經(jīng)濟性。
同時(shí)，歐盟也一再敦促各成員國節約用氣，為即將到來(lái)的冬季做準備。今年8月，歐盟宣布就降低天然氣用量事宜達成一致，要求所有歐盟成員國自愿在今年8月到明年3月期間在過(guò)去5年天然氣平均消費量的基礎上減少至少15%的天然氣用量，盡可能地增加天然氣庫存，應對可能出現的天然氣斷供風(fēng)險，目前這一協(xié)議已正式生效。
面對暴漲的用氣成本和可能出現的天然氣斷供風(fēng)險，德國、法國以及其他歐洲主要經(jīng)濟體都已宣布重啟燃煤電廠(chǎng)。德國公用事業(yè)機構Uniper將從8月29日起重啟旗下Heyden硬煤發(fā)電廠(chǎng)，預計運營(yíng)時(shí)間為一年。據了解，該硬煤發(fā)電廠(chǎng)此前僅作為預備電源，已停運許久。同時(shí)，法國、奧地利、荷蘭等國也宣布將重啟燃煤電廠(chǎng)。據行業(yè)研究機構Ember估計，目前獲得重啟的燃煤發(fā)電規模已經(jīng)達到了1400萬(wàn)千瓦，占歐盟現存燃煤發(fā)電產(chǎn)能的12%，在此情況下，歐盟電力領(lǐng)域的碳排放量將進(jìn)一步走高。
另外，持續的高溫天氣也刺激了下游用電需求的增長(cháng)，居民和商業(yè)用電都持續攀升，這也讓天然氣和煤炭?jì)r(jià)格維持高位。有預測認為，今年1月至9月期間，德國、法國、英國、意大利這幾大歐洲主要經(jīng)濟體的碳排放量較2019年同期將上漲10%。市場(chǎng)研究機構ICIS更是指出，德國在今冬重啟燃煤發(fā)電和燃油發(fā)電的決策可能導致歐盟明年的碳排放總量上漲5%。
歐盟能源系統持續承壓
高漲的碳排放需求為歐洲碳價(jià)提供了基礎支撐。路透社報道稱(chēng)，多個(gè)市場(chǎng)分析機構已經(jīng)調高了對歐盟碳市場(chǎng)在2022年至2024年期間的碳價(jià)預期。數據顯示，2022年，歐盟平均碳價(jià)預計為88.36歐元/噸，2023年平均碳價(jià)預計為97.66歐元/噸，較今年4月發(fā)布的預測分別高出3.7%和3.6%，而到2024年，平均碳價(jià)更將突破100歐元/噸大關(guān)，達到101.9歐元/噸，較此前預測高出4.2%。
碳價(jià)的走高引發(fā)了業(yè)界擔憂(yōu)，多位分析人士認為，這可能會(huì )抑制下游工業(yè)產(chǎn)出水平，進(jìn)一步推高歐洲國家的通脹水平。
據了解，挪威工業(yè)公司Norsk Hydro近日宣布，將關(guān)停位于斯洛文尼亞的一座鋁冶煉工廠(chǎng)，同時(shí)也有多座鋅冶煉工廠(chǎng)因電價(jià)飆升而關(guān)停。歐盟數據機構Eurostat發(fā)布的最新數據顯示，今年7月，歐盟27個(gè)成員國的年通脹率已經(jīng)達到了9.8%，其中愛(ài)沙尼亞、拉脫維亞等國的通脹率甚至超過(guò)了20%，最主要的原因正是用能成本的上漲。
為應對這一現狀，西班牙首相桑切斯近日已向歐盟提議稱(chēng)，希望為碳價(jià)設置“天花板”，以緩解用能成本的上漲和通脹水平。
行業(yè)機構標普全球普氏分析指出，隨著(zhù)歐盟碳排放許可拍賣(mài)供應量恢復至正常水平，同時(shí)宏觀(guān)經(jīng)濟預期的走弱也可能打擊碳排放需求，9月，歐盟碳價(jià)可能會(huì )出現下行趨勢。但在BNEF分析師Mariko O’Neil看來(lái)，雖然用能成本上漲可能導致部分工廠(chǎng)關(guān)停，但燃燒煤炭和燃料油比燃燒天然氣明顯產(chǎn)生更多污染，即使只有很少企業(yè)會(huì )從天然氣轉向使用煤炭，可能也難以逆轉排放上漲的趨勢。